Rácio price-to-book value. Não se assuste!
Já aqui falámos do rácio preço/lucro de uma acção (PER) e hoje propomos-lhe o price-to-book value (P/B ratio). Parece complicado mas não é!
Este é um daqueles rácios que pode ser utilizado em conjunto com o PER de forma a perceber se uma dada acção está cara ou não. Para obter o seu valor basta dividir o preço da acção pelo valor contabilístico da empresa. Ou seja, todos os activos que a empresa possui: desde a liquidez, às participações noutras empresas passando pelos imóveis e terrenos – todos os bens da empresa entram nesta conta. Regra geral, é utilizado o valor contabilístico do último trimestre (ao contrário do PER que utiliza apenas os resultados anuais).
Um P/B baixo indica geralmente que a empresa está barata. Na prática a mensagem deste rácio é simples: se esta empresa falisse amanhã, e portanto deixasse de gerar lucros, quanto é que estaria a pagar por ela? Ou seja, enquanto o PER avalia a empresa tendo em conta os lucros que ela gera, o P/B avalia-a tendo em conta o valor dos activos que possui.
Num equilíbrio perfeito de mercado, o P/B valeria sempre 1 – ou seja, 100%.
Deixo-lhe um dado curioso: no auge da última crise financeira aconteceu algo extremamente raro no mercado – várias empresas transaccionaram durante alguns meses com um P/B inferior a 1. O mercado estava a avaliá-las abaixo do seu valor contabilístico, tal era a aversão ao risco e o pânico que se fez sentir nessa altura.
Foto | maguisso
[...] alguns dias falámos aqui do rácio price-to-book value (P/B ratio), ou seja, o rácio que relaciona o preço da acção com o valor contabilístico da [...]
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